行情未止！超1万个项目开工！利润持续修复！钢价还要补涨？

摘要： 特别关注截至目前，增发国债项目已开工1.1万个，开工率超七成。已落地1.5万个项目中，1.1万个已开工建设，开工率达72...

特别关注

截至目前，增发国债项目已开工1.1万个，开工率超七成。已落地1.5万个项目中，1.1万个已开工建设，开工率达72%，剩余项目将力争在6月底前全部开工。

上周沙钢废钢上涨50-80元/吨，独立电弧炉建材钢厂平均成本周环比增36元吨，平均利润亏损87元/吨，谷电利润28元/吨，周环比增加12元/吨，区域分化较为严重。

PART01行业要闻及分析

01全国完成水利投资3026亿元

今年国家水网建设全面提速。截至目前，增发国债水利项目已实施5870个。1到4月，全国完成水利投资3026亿元，比去年同期增长2.9%。

分析师观点：1万亿元增发国债中，超一半用于防洪排涝等水利设施建设，水利部与相关部门和地方协同发力，积极推进水利基础设施建设，有效形成更多实物工作量，利好钢价走势。

02超70城推住房以旧换新

据不完全统计，至少71城推出“以旧换新”相关政策，随着“517”楼市新政出台，多城明确鼓励或推动国企收购购房者手中的二手住房。

分析师观点：目前收购目标规模较大城市有限，对钢需影响有限，更多的是对行业信心的提振，后期不排除更多实质性刺激政策落地实施，宏观支撑钢价作用仍占主导。

03焦企盈利创月内新低

本周全国30家独立焦化厂吨焦盈利34元/吨，较上周下降62元/吨。河北准一级焦平均盈利110元/吨，山西准一级焦平均盈利48元/吨，内蒙准一级焦平均盈利转亏14元/吨。

分析师观点：焦炭第一轮提降落地后，产地煤矿增量有限，供应依旧偏紧，导致焦企利润再度挤压。当下双焦复产节奏不及预期，库存偏低支撑市场情绪，现货仍有补涨空间。

PART02市场概况

钢厂调价：持稳偏弱

5月25日，今日共12家钢厂调价，其中：

上调1家，占比8%，调价幅度20元/吨；

下调7家，占比58%，调价幅度5-40元/吨；

持平4家，占比34%。

PART03期货·钢坯动态

5月20-24日，黑色系震荡偏强，螺纹收3788涨72，热卷收3903涨54，焦炭收2374.5涨110.5，铁矿收908涨16.5。

5月25日，唐山迁安部分普方坯资源稳3560元含税出厂。

5月20-24日，主稳个调

PART04钢价预测

进入需求淡季，上周钢材需求有所走弱，影响钢价向上节奏。5月中旬粗钢日产回升，钢厂利润修复后，进一步增产动力提升，但幅度有限。宏观及成本仍支撑钢价易涨难跌，预计今日钢价持稳个涨。